Rocky Balboa é forçado a se aposentar depois de sofrer danos permanentes infligidos a ele no ringue pelo boxeador russo Ivan Drago. Voltando para casa depois da luta contra Drago, Balboa descobre que a fortuna que ele havia adquirido como campeão dos pesos pesados foi roubada e perdida na bolsa por seu contador. Seus dias de boxe terminados, Rocky começa a treinar um lutador em ascensão chamado Tommy Gunn. Rocky não pode competir, no entanto, com os altos salários e prêmios brilhantes oferecidos a Gunn por outros gerentes da cidade.